河南大動作!計劃發行282億元,年內單隻最大規模…
中小銀行專項債的發行再有新消息。
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中國債券信息網披露,11月28日,2023年河南省支持中小銀行發展專項債券開始招標,計劃發行總額度爲282億元,這是今年以來此類債種發行規模最大的一隻債券。
作爲外源型資本補充工具,中小銀行專項債年內發行的節奏明顯提速。今年前三季度,此類債券累計發行額度超過了1500億元,接近2021年全年發行量,並相當於2022年全年發行量的2倍多,使得2023年成爲此類債種發行的大年,進一步推進了金融改革化險工作。
282億元!年內單隻規模最大
根據中國債券信息網的信息,“2023年河南省支持中小銀行發展專項債券——2023年河南省政府專項債券(五十九期)”計劃於11月28日招標,計劃發行總額度爲282億元,期限爲10年。
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聯合資信評級報告顯示,本期專項債券全部爲新增債券,規模相當於2022年底河南省政府債務餘額的1.86%,對河南省政府債務總額影響很小。
在還本付息方面,本期專項債券採取本金分期償還的方式,在債券存續期的第6年至10年每年11月29日償還本金的20%,償債資金主要來自於募投項目股權分紅收益、市場化轉讓股份所得及不良資產處置收益等。
(圖片來源於聯合資信評級報告)
從擬注資機構看,本期專項債券募集資金擬用於河南省26家中小銀行資本補充項目,包括19家農商行和7家農信社。洛陽農商行的資本補充項目計劃使用本期專項債券90億元,爲此次26家銀行之最。
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以單隻規模看,此次282億元的2023年河南省支持中小銀行發展專項債,是今年以來發行規模最大的一隻債券。
今年4月份、5月份,是支持中小銀行發展專項債發行的高峰期,共有9只該類債券發行。從規模看,遼寧省、黑龍江省均完成兩隻該類債的發行,累計發行規模分別爲400億元和180億元,此外,內蒙古自治區發行了一隻200億元規模的該類債券。
自2020年7月,國務院常務會議決定“允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金”, 此後多省市開始大幅發行該類債券。
今年以來,支持中小銀行發展專項債發行速度加快,僅今年1-9月,有16只支持中小銀行發展專項債發行,累計發行額度達到了1523億元,接近2021年(1594億元)全年的發行量,相當於2022年(630億元)全年發行量的2.4倍。
值得注意的是,支持中小銀行發展專項債的發行規模和節奏跟區域經濟緊密相關,其中遼寧、內蒙古、河南、黑龍江等北方省份是近兩年間發行中小銀行專項債較多的區域。
區域銀行資本補充壓力得到緩解
與國有大行和股份行相比,數量衆多的區域中小銀行羣體經營情況分化較爲明顯,盈利能力並不理想,抗風險能力較低。
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根據國家金融監督管理總局披露的商業銀行監管指標數據,截至2023年9月末,國有大行和股份行的資產利潤率(ROA)分別爲0.80%和0.77%,而區域銀行的資產盈利能力不及行業中樞水平,即城商行、農商行的資產利潤率(ROA)分別爲0.61%和0.62%,顯著低於0.74%的行業平均水平。
從不良貸款率看,城商行的不良貸款率爲1.91%,高於行業平均水平1.61%,對比之下,農商行的不良貸款率要高於行業平均水平1.5個百分點至3.18%,抗風險能力明顯較低。而國有大行和股份行的不良貸款率僅在1.3%左右。
從資本充足率指標看,截至今年9月末的城商行和農商行資本充足率分別爲12.54%和12.07%,亦低於行業水平14.77%。尤其是非上市中小銀行資本補充壓力很大,通過發行二級資本債和地方政府專項債等方式補充資本是通行方式。
在區域銀行盈利不理想、資本內源性補充不足、抗風險能力低的背景下,它們能夠承擔損失的自有資金又較少,所以外源性資本補充途徑的探索是緊迫任務。
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2020年,國務院常務會議、政府工作報告、金穩委發佈的金融改革措施多次提出支持中小銀行補充資本金的問題。也就是,允許地方政府發行支持中小銀行發展專項債,注入當地中小銀行使其提高資本金,特別是可補充銀行的核心一級資本和其他一級資本,從而大大化解區域小銀行的自身金融風險,並增強其金融服務中小微企業能力。
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在此番政策傳導鏈條下,自2020年後,每年支持中小銀行發展專項債開始大幅發行。根據信達證券統計數據,2020-2022年支持中小銀行債的額度分別爲2000億、1500億和2000億元,實際中分別發行了506億、1594億和630億元,共給300多家城商行、農商行和信用社補充了一級資本金。從受益機構類型數量看,中小銀行專項債募集的資金整體向農村信用社和農商行傾斜。
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從發行額度看,後續支持中小銀行發展專項債的額度仍保持充裕。今年2月底央行發佈的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》顯示,2020-2022年新增5500億元地方政府專項債券,專項用於補充中小銀行資本金。
信達證券統計數據顯示,從2020年到今年9月底,全國實際發行了4253億元,發行進度爲77%。若再算上今年的1000億元額度,發行進度則爲65%,那麼還有約2247億元的支持中小銀行債沒有發。信達證券發佈的相關研報認爲,結合支持中小銀行發展專項債習慣留到未來年度結轉發行,且未來年份可能還有新額度的下達,因此2000多億的剩餘額度也只是暫時的,未來可能越攢越多。
長效補充機制有待建立
截至目前,支持中小銀行發展專項債募集資金對銀行的注資模式主要分爲三種,包括認購轉股協議存款、通過金控平臺間接入股,以及前兩者的混合模式。
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其中,以轉股協議存款模式居多。民生證券統計數據顯示,城商行、農商行更傾向於採用轉股協議存款的模式,佔注資模式數量的比例分別爲75%、69.85%。資質相對較弱的農村信用社更傾向於選擇間接入股注資的模式。在農村信用社中,選擇間接入股注資、轉股協議存款以及混合模式的比例分別爲47.85%、44.02%和 8.13%。
專項債的期限一般是10年期,對於間接入股這種模式,需要考慮債券到期如何接續的問題,即後續股權是市場化退出,還是政策性繼續接入。
2023年,多省市在財政預算或預算報告中提到了有關中小銀行化險和資本補充規劃。其中,山西省提到在加強清產覈資、追責問責審覈等基礎上,穩妥推進專項債券補充中小銀行資本金。會同有關部門制定農信社改革化險方案,推動省屬地方銀行化解風險。遼寧省提到要用好專項債券和中央專項借款,支持推進農信機構和城商行改革。鼓勵各市完成清收處置中小銀行不良資產任務,彌補改革化險成本。
在投後管理方面,陝西省財政廳則指出,加強政府專項債券補充中小銀行資本投後管理,指導金融機構通過引入外部戰略投資者、爭取優質股東投資等方式,拓寬資本補充渠道,提高金融機構抗風險能力。
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責編:汪雲鵬
校對:姚遠